中石化A股已丧失投资价值！ 
[ 2007-10-31 7:52:00 | Author: 董登新 ]
中国石化A股已丧失投资价值！
——中石化A股两年间大涨800%！
武汉科技大学 董登新（教授）
巴菲特说，当石油价格每桶30美元时，我认为石油股票大有投资价值，但当石油价格超过每桶70美元时，我就开始抛售中石油。目前12月交货的石油价格已突破90美元，看来，股神的嗅觉是相当灵敏的，他的判断也是较为准确的！
两年前，中国石化A股的股价仅为3.2元，目前，中国石化A股已然暴涨至26.6元，两年间的累计涨幅已高达800%！然而，在中国A股市场上，中国石化却是上证综指的“救世主”和命运主宰。每当股市下跌时，还不等股市调整到位，机构和庄家就会迫不及待地提前拉升“中国石化”，以达到先涨指数、再涨人气的目的，并最终留住散户的脚步和资金。正因如此，累计过大的升幅早已使中国石化的投资价值被庄家严重透支！
昨天的行情在中国石化的“导演”下，虽然上证综指大涨了149点，涨幅高达2.6%，但成交量却严重萎缩，沪深两市总成交额仅为1300亿元人民币，与上一个交易日成交额基本持平。因为机构与庄家拉升的痕迹明显，但并未产生多少人气。
昨天的行情基本上是属于“三行一化”（四大超级航空母舰，即三大国有银行和一大国有石化）的。以中国石化为核心，以工商银行、建设银行和中国银行为附庸，上证综指实时走势敏感地随中国石化而上、下，尤其是在最后半小时行情中，“三行一化”齐心协力、奋发向上，并最终成就了上证综指虚涨2.6%！
目前，中国石化的股价炒作已严重透支油价上涨，从港股的情形看，即便油价上涨至每桶100美元，中国石化的H股也难涨到其A股目前的水位。作为中国股市关键的权重股，如今中国石化的A股价格比H股竟然高估了128%！如果以H股为合理定价基准，则中国石化A股早已丧失投资价值，它不过是操纵上证综指的一个工具而已。
“三行一化”的A、H股价比较表
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H股价格（港元） |
A股价格（人民币） |
A/H比价 |
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中国石化 |
11.9 |
26.15 |
228% |
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建设银行 |
8.9 |
10.86 |
127% |
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工商银行 |
7.4 |
8.73 |
122% |
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中国银行 |
4.9 |
7.17 |
152% |
（注：本表为昨天收盘行情，港币/人民币基准汇率为0.964）
昨天是上证综指创下历史新高以来成交量进一步萎缩的第12个交易日！笔者提请大家注意：谨防“中国快牛”随时转入“中国慢熊”，尤其是中小投资者、广大散户及中国股民千万要提高警惕，不要为“蝇头小利”所动、所惑，要保存战果、学会休息，善于离开、保存实力！股市每一次大跌都是抢反弹的好机会，但在慢熊中切忌追高！因为慢熊最容易“套你没商量”。
重要信号提示：10月26日中石油A股正式发行与申购，然而，就在此前一周，即10月19日巴菲特却选择了抛空全部中石油H股！为什么？按道理讲，中石油新发40亿股A股圈钱，并以高达16.7元的股价发行（而中石油H股价格才站上19港元），至少可以净圈668亿元人民币，这对中石油H股股东显然是重大利好，如此肤浅而简单的道理，股神为什么要提前走人？巴老这一抛空行为的背后，究竟预示着什么或是暗示着什么？这一信号显然值得我们广大散户高度重视！
（注：上述分析与建议代表个人观点，仅供大家参考！）
